La inflación en España arrancó 2026 con un frenazo: en enero el índice de precios al consumo se situó en el 2,4%, una caída notable respecto a diciembre que devuelve los niveles más bajos registrados desde junio de 2025. El alivio tiene rostro: la bajada de los carburantes fue el factor clave, aunque a finales del mes empezaron a repuntar de nuevo, algo que vigilan con atención hogares y analistas.
El dato mensual también llamó la atención: el IPC descendió un 0,4% respecto a diciembre, la mayor caída intermensual desde septiembre de 2024. El Instituto Nacional de Estadística (INE) hará pública la cifra definitiva y el desglose completo el 13 de febrero, cuando se conocerá con detalle cómo se comportaron los distintos subgrupos del consumo.
Por qué la gasolina y el gasóleo marcaron la diferencia en enero
El descenso de los precios de los combustibles explicó la mayor parte del retroceso de la inflación anual. Tras meses de presión al alza sobre el coste de los desplazamientos y el transporte de mercancías, enero registró una moderación que tiró del índice general hacia abajo.
Factores que influyeron
- Menor cotización internacional de petróleo y estabilización de márgenes.
- Promociones y ajustes en los surtidores tras la espiral alcista previa.
- Impacto directo en el transporte y, por tanto, en varios bienes cuyo transporte encarece el precio final.
Sin embargo, los últimos días del mes mostraron signos de recuperación en los precios del combustible, lo que podría frenar o revertir parte del descenso si la tendencia se confirma en febrero.
Energía y alimentación: tendenciales distintos dentro del índice
La electricidad subió en enero, pero lo hizo menos que en el mismo mes del año anterior, lo que contribuyó de forma moderada a la desaceleración anual. En paralelo, los alimentos frescos siguieron registrando fluctuaciones, lo que mantiene nerviosos a los consumidores.
Cómo afectan estos componentes al IPC
- Electricidad: alza interanual menor que la de enero de 2025.
- Alimentos frescos: variabilidad que tensiona la percepción de precios del hogar.
- Energía y alimentos juntos: explican gran parte de la volatilidad mensual del IPC.
La inflación subyacente y lo que revela sobre la demanda
Si se excluyen los componentes más volátiles —energía y alimentos frescos—, la inflación subyacente se quedó en **2,6%** en enero, dos décimas por encima del IPC general y manteniéndose en el mismo nivel de los meses previos. Ese dato es relevante porque refleja la presión subyacente de la demanda y los costes en la economía, sin el ruido de la volatilidad energética.
Reacciones del Gobierno y objetivo del BCE
Desde el Ministerio de Economía señalan que la caída de la inflación en enero es la más pronunciada desde marzo de 2025 y la interpretan como una señal de moderación de precios que ayuda a recuperar poder adquisitivo para las familias. El mensaje público conecta con la meta del Banco Central Europeo de mantener la inflación cercana al **2%**, objetivo que condiciona la política monetaria y las expectativas de mercado.
Datos mensuales, calendario y qué mirar ahora
- Variación anual (enero 2026): 2,4%.
- Inflación subyacente: 2,6%.
- Variación mensual (enero vs. diciembre): -0,4%, la mayor caída desde septiembre de 2024.
- Publicación definitiva: el INE ofrecerá el desglose completo el 13 de febrero.
Analistas y responsables económicos estarán pendientes de la evolución de los precios del combustible y de la electricidad en las próximas semanas, ya que ambas partidas pueden condicionar el ritmo de desaceleración o provocar nuevos repuntes de cara a febrero y marzo.
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Álvaro Segarra es un periodista que sigue de cerca la actualidad española. Sus artículos abordan sociedad, cultura y eventos nacionales con un estilo directo que permite a los lectores comprender los temas del país.
